August 2026 – 9. Sitzung

Diese Sitzung markierte einen Meilenstein: Das Komitee tagte erstmals in neuer Zusammensetzung. Mit der Weiterentwicklung zum Wertpapierhaus liegt die Anlagenverantwortung neu vollständig bei unserem internen Team. Wir heissen Kay herzlich willkommen und verabschieden uns von Prof. Dr. Thorsten Hens. Für seinen prägenden Einsatz und die wertvolle Zusammenarbeit in den letzten vier Jahren danken wir ihm herzlich.

Entscheidungen

Das Anlagekomitee hat eine kleine Änderung an sämtlichen bestehenden Anlagelösungen vorgenommen.

Die Aktien-ETFs ausserhalb der Schweiz werden künftig regelmässig an der aktuellen Marktkapitalisierung ausgerichtet. Das bedeutet aktuell eine leichte Erhöhung der US-Aktien bei relativer Reduktion von Europa, Japan und den Schwellenländern.

Das Komitee hat zudem die Allokationen der zwei neuen Anlagefokusse festgelegt. Global legt den Schwerpunkt auf internationale Aktienanlagen, wobei sich der Fokus Schweiz auf inländische Aktien konzentriert und ausschliesslich CHF-Anleihen einsetzt.

Der Anteil Schweizer Aktien innerhalb dieser Anlageklasse macht somit den grossen Unterschied. Hier ist die Übersicht:

• Schweiz: 80%

• Standard (bisher): 40%

• Global: 10%

Das Komitee ist überzeugt, dass die neuen Anlagelösungen nahtlos ins Angebot passen und langfristig ein ähnlich attraktives Renditepotenzial bieten.

Zusätzliche ETFs für die eigene Anlagelösung

Ab sofort stehen für unsere Kund:innen, die selbst eine ETF-Anlagelösung zusammenstellen, die folgenden zusätzlichen ETFs zur Auswahl:

• UBS Core MSCI USA UCITS ETF USD acc

• UBS Core MSCI Europe UCITS ETF EUR acc

• UBS Core MSCI Japan UCITS ETF JPY acc

• UBS Core MSCI EM UCITS ETF USD acc

Alle ETFs erfüllen alle unsere Selektionskriterien und richten sich an Anleger:innen, die ohne Nachhaltigkeitsfilter investieren möchten.

Weiteres

Das Komitee hat ausserdem die Anlagelösungen für die Lancierung der Säule 3a ausgewählt. Wir bringen damit unser bewährtes Prinzip 1:1 in deine private Vorsorge: transparent, unkompliziert und günstig.

Juni 2026 – 8. Sitzung

Diskussionspunkte

Das Anlagekomitee sieht nach einer lebhaften Besprechung keinen Handlungsbedarf bei den Anlagelösungen.

Erstens wurde die Rolle von Gold analysiert. Die Preisentwicklung der letzten beide Jahre hat spekulative Ausmasse erreicht, doch der «Jahrhundertalte» Leistungsausweis in Krisen als «Versicherung» zu agieren, bleibt besonders für sicherheitsorientiere Anlagelösungen wertvoll. Dies gilt unserer Ansicht nicht für Silber, welches historisch extreme Preisschwankungen aufwies und deshalb, als «das» Spekulationsobjekt aus dem Lehrbuch gilt.

Zweitens wurde das Gewicht der Schweiz Immobilienfonds in den Anlagelösungen diskutiert. Diese Anlageklasse ist in erster Linie von der inländischen Zinsentwicklung abhängig: Je tiefer die Zinsen, desto höher der Aufwertungsdruck. Unerwartete Zinserhöhungen sind folglich das grösste Risiko. Hingegen bieten Schweizer Immobilien in einem Konjunkturabschwung wertvolle Wertstabilität. Das Komitee gewichtet Letzteres höher bzw. sieht keine attraktiven Alternativen.

Schliesslich wurde ein allfälliger ETF-Wechsel für ausländische Immobilien für unsere Kunden, die eine eigene Anlagelösung verfolgen, besprochen. Die technischen Details werden zeitnah vom Investment Management analysiert und anschliessend umgesetzt.

Weiteres

Das Komitee diskutierte ausserdem die vorgesehenen Anlagelösungen für die kommende Lancierung der Säule 3a-Produktlinie. Es einigte sich, dass das bewährte Konzept 1:1 auch in der privaten Vorsorge umgesetzt wird.

Unsere Kunden dürfen sich auf eine transparente, einfache und insbesondere günstige Säule 3a-Anlagelösungen freuen.

Dezember 2025 – 7. Sitzung

Entscheidungen

Das Anlagekomitee hat sich entschieden, eine kleine Änderung an sämtlichen Anlagelösungen vorzunehmen.

Zukünftig wird die Liquiditätsquote in allen findependent Anlagelösungen neu 1% betragen. Die Halbierung der bisherigen Quote wurde durch technische Optimierungen möglich. Die «freiwerdenden» Mittel werden für die Anlagelösungen Vorsichtig, Bedacht, Ausgewogen und Mutig jeweils in der Anleihenquote bzw. für die Anlagelösung Risikofreudig in der Aktienquote angelegt. Die Umsetzung erfolgt im Laufe des Q1 2026.

Ansonsten wurden keine Änderungen vorgenommen. Das Komitee nimmt insbesondere die substanziellen Renditen von Schweizer Aktien im Anlagejahr 2025 zur Kenntnis, sieht jedoch weiterhin attraktive Renditen für Anleger:innen mit einem langen Zeithorizont. Schweizer Aktien sind fair bewertet und bieten als Ganzes eine diversifizierte Opportunität am Erfolg von gut geführten Firmen teilzuhaben.

Zudem sieht das Komitee keine Gründe, welche das langfristige Renditepotenzial eines diversifizierten Portfolios mit Schwerpunkten in globalen Aktien, CHF-Anleihen und Schweizer Immobilienfonds deutlich schmälern sollte.

Zusätzlicher ETF für die eigene Anlagelösung

Ab sofort stehen für unsere Kund:innen, die selbst eine ETF-Anlagelösung zusammenstellen, die folgenden beiden zusätzlichen ETFs zur Auswahl:

• Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield

• Xtrackers NASDAQ 100

Beide ETFs erfüllen die strikten Selektionskriterien und ergänzen das bestehende Angebot.

Der Vanguard ETF wird auf vielfachen Kundenwunsch aufgenommen und eignet sich für Anleger:innen, die global in Aktien mit hoher Dividendenrendite anlegen möchten.

Der Xtrackers ETF ersetzt den bisherigen iShares ETF auf den NASDAQ 100 Index. Sämtliche bestehenden Anlagen unserer Kund:innen werden kosteneffizient ausgewechselt. Der neue ETF bietet für bestehende Anlagen tiefere jährlich anfallende Produktkosten (0.20% vs. 0.30%) und für zukünftige Anlagen einen deutlich tieferen Stückpreis, der eine individuellere Portfolioabstimmung erlaubt.

Weiteres

Das Komitee diskutierte ausserdem die Rolle von Schweizer Staatsanleihen im gegenwärtigen Nullzinsumfeld. Es hat sich entschieden keine Änderungen an deren Gewichten vorzunehmen. Diese erfüllen einerseits ihre Rolle als Stabilitätsanker in Krisenzeiten. Andererseits ist die Liste von valablen Alternativen sehr kurz und diese bieten nur wenig erwartete Mehrrendite, jedoch teilweise signifikant höhere Risiken.

Juni 2025 – 6. Sitzung

Entscheidungen

Das Anlagekomitee hat sich entschieden, keine Veränderung an den Anlagelösungen vorzunehmen.

Insbesondere die Wertschriften von risikoreicheren Anlageklassen wie Aktien und Hochzinsanleihen erlebten im bisherigen Jahresverlauf erhöhte Schwankungen im Vergleich zu den letzten beiden Jahren. Trotz diverser Kriegsschauplätze und den fortlaufenden Verhandlungen um neue US-Güterzölle zeigte sich die Weltkonjunktur und somit das Gros aller Unternehmen resilient. Die besten (und wertvollsten) Unternehmen passen sich dabei wie immer einer sich konstant wandelnden Welt an.

Das Komitee sieht keine Gründe, welche das langfristige Renditepotenzial eines global diversifizierten Portfolios an Aktien sowie Schweizer Anleihen und Immobilienfonds deutlich schmälern sollte.

Zusätzlicher ETF für die eigene Anlagelösung

Ab sofort steht für findependent Kund:innen, die selbst eine ETF-Anlagelösung zusammenstellen, der folgende zusätzliche ETF zur Auswahl:

SPDR MSCI World Small Cap

Der ETF erfüllt die strikten Selektionskriterien, ergänzt das bestehende Angebot und eignet sich für Anleger:innen, welche in kleinkapitalisierte Unternehmen anlegen möchten, die von den gängigen marktgewichteten Indizes nur geringfügig abgedeckt werden.

Der ETF wird auf vielfachen Kundenwunsch aufgenommen.

Weiteres

Das Komitee diskutierte ausserdem die Möglichkeit einer risikoarmen Anlagelösung ohne Aktien. Dies wird aktuell jedoch nicht weiterverfolgt. Angesichts des Nullzinsumfelds in der Schweiz und den entsprechend hohen Notierungen von erstklassigen CHF-Anleihen und hiesigen Immobilienfonds, können Anleger:innen langfristig nur geringe Mehrrenditen nach Abzug aller Kosten im Vergleich zum Bankkonto erwarten. Eine erhöhte Allokation in ausländischen Anleihen und Immobilien würde ein erhöhtes Fremdwährungsrisiko bedeuten, was langfristig die höheren Zinserträge «wegfrisst». Weitere zugängliche Anlageklassen wie Edelmetalle und Kryptoanlagen unterliegen schliesslich hohen Wertschwankungen, was hohe Portfoliogewichte ausschliesst. Kurz, es führt wenig an Aktien als langfristig zuverlässige Renditelieferanten vorbei.

Dezember 2024 – 5. Sitzung

Entscheidungen

Das Anlagekomitee hat sich dazu entschieden, keine Veränderung an den Anlagelösungen vorzunehmen.

Das Anlagejahr 2024 bescherte globalen Aktienanleger:innen signifikante Kursgewinne, wobei drei Faktoren hervorstehen:

Erstens war die konjunkturelle Entwicklung in den USA erfreulich. Die mit Abstand grösste Volkswirtschaft der Welt zeigte weiterhin kaum Ermüdungserscheinungen.

Zweitens sind weitere Zinssenkungen in den grössten Wirtschaftsräumen erfolgt und auch zukünftig wahrscheinlicher als -Erhöhungen.

Drittens führte die Wahl von Donald Trump zum 47. Präsident der USA insbesondere an den US-Aktienmärkten sowie bzgl. Kryptoanlagen zu einer Euphorie.

Alle drei Faktoren führten zu signifikant höheren Börsennotierungen in den USA. Dies hat bei unseren Kund:innen vermehrt zu Rebalancing-Transaktionen geführt, d.h. die aufgrund von den obigen Gründen gestiegenen Allokationen in US-Aktien wurden systematisch auf ihre Zielwerte zurückgeführt. Ein solches Rebalancing ermöglichte disziplinierte Gewinnrealisationen in den stark gestiegenen US-Märkten, deren kurz- und mittelfristiges Renditepotenzial sich im Gegenzug wahrscheinlich entsprechend verringerte.

Des Weiteren steht in den nächsten Wochen für findependent Kund:innen, die selber eine Anlagelösung zusammenstellen, das folgende zusätzliche Exchange Traded Product (ETP) für Bitcoin zur Auswahl:

WisdomTree Physical Bitcoin ETP

Der ETP ergänzt das bestehende Angebot und eignet sich für Anleger:innen, welche ihrer eigenen Allokation bis zu 10% Bitcoin beimischen möchten.

 
Kommentar zu Kryptoanlagen

Das Komitee kommt dem vielfach geäusserten Kundenwunsch nach und berücksichtigt in diesem ersten Schritt die wichtigste Kryptoanlage – Bitcoin. Dies bietet für Interessierte eine Möglichkeit mit einem geringen Portfoliogewicht anzulegen. Diese noch junge Anlageklasse ist in der Vergangenheit mit äusserst hohen Wertgewinnen, aber auch -schwankungen aufgefallen und eignet sich folglich insbesondere für risikofreudige Anleger:innen.

Das Komitee sieht insbesondere mit Blick auf die äusserst euphorische Stimmung vom Einsatz von Kryptoanlagen in den fixfertigen Anlagelösungen ab. Aus seiner Sicht ist es offen, ob sie sich als Anlageklasse für den Kapitalaufbau oder -erhalt über mehrere Jahrzehnte eignen.

 
Kommentar zu ETPs

Da es aus regulatorischen Gründen unwahrscheinlich ist, dass in Europa und der Schweiz ETF auf Bitcoin in absehbarer Zeit lanciert werden, bleiben ETPs als beste Alternative. Ein ETP unterscheidet sich von einem «herkömmlichen» ETF darin, dass Ersterer rechtlich eine Schuldverschreibung an den Anbieter ist und kein Sondervermögen wie Letzterer. Das ETP bietet somit nicht ganz die gleich hohe Sicherheit wie ein ETF. Folglich kommt der Analyse des Anbieters eine besonders hohe Bedeutung zu. Das Anlagekomitee entschied sich für das Produkt der bekannten US-Fondsgesellschaft WisdomTree, die eine einwandfreie Reputation sowie eine hohe Profitabilität und gesunde Bilanz aufweist.

Juni 2024 – 4. Sitzung

Entscheidungen

Das Anlagekomitee hat sich dazu entschieden, keine Veränderung an den Anlagelösungen vorzunehmen.

Die Kursgewinne seit Jahresstart reflektieren die positive Investorenstimmung, wobei drei Faktoren hervorstehen:

Erstens ist die konjunkturelle Entwicklung weltweit erfreulich. Insbesondere die US-Wirtschaft zeigt kaum Ermüdungserscheinungen.

Zweitens sind erste Zinssenkungen in den grössten Wirtschaftsräumen erfolgt und auch zukünftig wahrscheinlicher als -erhöhungen.

Drittens bieten Applikationen der künstlichen Intelligenz Potenzial, viele Arbeitsprozesse effizienter zu machen.

Alle drei Faktoren können die Gewinnentwicklung vieler der führenden Firmen unterstützen. Dies sollte langfristig-orientierte Anleger:innen optimistisch stimmen, denn steigende Unternehmensgewinne sind langfristig «der» Faktor für Performance.

Des Weiteren steht ab sofort für findependent Kund:innen, die selber eine ETF-Anlagelösung zusammenstellen, der folgende zusätzliche ETF für Schweizer Aktien zur Auswahl:

iShares Swiss Dividend (CH)

Der ETF erfüllt die strikten Selektionskriterien, ergänzt das bestehende Angebot und eignet sich für Anleger:innen, welche in Schweizer Aktien investieren wollen und dabei einen Fokus auf dividendenstarke Firmen legen wollen.

Der ETF wird auf vielfachen Kundenwunsch aufgenommen. Es ist an dieser Stelle wichtig zu betonen, dass Privatpersonen Dividendenausschüttungen als Einkommen versteuern. Höhere Ausschüttungen können nach Steuerbelastung zu höheren Abgaben führen, was langfristig in einer verhältnismässig tieferen Gesamtrendite resultieren kann.

Weiteres

Das Komitee diskutierte zudem die Möglichkeit, Kryptoanlagen in die Anlagelösungen einzubeziehen. Es entschied sich dagegen. Zwei Gründe:
Erstens sind Kryptoanlagen eine junge Anlageklasse mit kurzem und sehr volatilem Leistungsausweis. Aus seiner Sicht ist es offen, ob sie sich als Anlageklassen für den Kapitalaufbau oder -erhalt über mehrere Jahrzehnte eignen.
Zweitens existieren zurzeit (noch) keine valable börsenkotierte Instrumente. Sollte sich Letzteres ändern, wird ein Angebot für Kund:innen, die selber eine ETF-Anlagelösung zusammenstellen, jedoch gerne geprüft.

Dezember 2023 – 3. Sitzung

Einführung Anlagelösung Vorsichtig

Das Komitee entschied, mit welchen Wertschriften und deren Gewichtung sich die neue Anlagelösung Vorsichtig zusammensetzt. Diese hat das Ziel langfristig das angelegte Kapital nach Abzug aller Transaktions- und Verwaltungskosten sowie der Teuerung der Schweizer Konsumentenpreise («Inflation») zu erhalten. Ihr Aktienanteil liegt bei 20%, was ein gewisses Renditepotenzial bietet. Der Hauptteil der Vermögenswerte wird hingegen in defensive Schweizer Anlagen wie CHF-Staatsanleihen mit mittlerer Laufzeit, CHF-Unternehmensanleihen mit Investitionswürdigkeit und Schweizer Immobilienfonds angelegt. Der Fokus liegt klar auf Stabilität. Eine 10%-Allokation in Gold rundet das vorsichtige Profil ab. Der Goldpreis ist kein «Allerweltsmittel». Sein «Track Record» für langfristige Wertstabilität geht jedoch Jahrtausende zurück. Insgesamt werden damit 92% der Anlagen in Schweizer Franken gehalten, was auch das Fremdwährungsrisiko stark reduziert.

Entscheidungen für bestehende Anlagelösungen

Das Komitee entschied zudem folgende Änderungen beim bestehenden Angebot vorzunehmen:

• Bedacht: Neu 5% Gold und 15% CHF-Staatsanleihen mit mittlerer Laufzeit zu Lasten von weniger CHF-Unternehmensanleihen und USD-Schwellenländeranleihen

• Ausgeglichen: Neu 8.4% CHF-Staatsanleihen mit mittlerer Laufzeit zu Lasten von weniger CHF-Unternehmensanleihen und USD-Schwellenländeranleihen

• Mutig: 6% mehr USD-Schwellenländeranleihen zu Lasten von weniger CHF-Unternehmensanleihen

Insbesondere die Veränderungen bei Bedacht und Ausgeglichen bringen langfristig zusätzliche Stabilität, ohne dass die Anleger:innen auf zu viel Renditepotenzial verzichten müssen. Es wird dabei v.a. das Kredit- und Durationsrisiko bei den Anleihen reduziert. Der Goldanteil bei der Anlagelösung «Bedacht» bietet zudem einen gewissen Versicherungscharakter: Gold verhält sich v.a. in Krisenzeiten stabil oder nimmt sogar im Wert zu.

Zusätzliche ETF für die eigene Anlagelösung

Des Weiteren stehen ab sofort für Kund:innen, die selber eine ETF-Anlagelösung zusammen­stellen, die folgenden ETF zusätzlich zur Auswahl:

• UBS ETF Gold

• iShares Swiss Domestic Government Bond 3-7 ETF

• iShares MSCI World SRI

Alle ETF erfüllen die strikten Selektionskriterien und ergänzen das bestehende Angebot.

Juni 2023 – 2. Sitzung

Entscheidungen
Das Komitee entschied keine Veränderung an den Anlagelösungen vorzunehmen. Die Kursgewinne seit Jahresstart reflektieren aus unserer Sicht zwei Entwicklungen. Einerseits hat sich die Marktstimmung merklich aufgehellt. Immer mehr Investoren gehen davon aus, dass es bald keine zusätzlichen Zinserhöhungen in den wichtigsten Währungsräumen nötig sind um die immer noch hohen Inflationsraten zu senken. Zweitens lässt sich der Leistungsausweis vieler führender Unternehmen auch im aktuellen Umfeld absolut sehen. Viele untermauerten ihre weiterhin ansehnlichen Wachstumsraten mit ungebrochener Innovationsfähigkeit. Insbesondere der zweite Grund sollte langfristig-orientiere Anleger:innen optimistisch stimmen.

Des Weiteren steht ab sofort für Kund:innen, die selber eine ETF-Anlagelösung zusammen­stellen, der folgende zusätzliche ETF für Schweizer Aktien zur Auswahl:

• UBS ETF SPI ESG

Der ETF erfüllt die strikten Selektionskriterien, ergänzt das bestehende Angebot und eignet sich für Anleger:innen, welche in Schweizer Aktien investieren wollen und dabei nicht den Einbezug von ESG-Kriterien verzichten möchten.

Weiteres
Das Komitee diskutierte ausgiebig, wie eine konservative Anlagelösung aussehen soll, die diesen Namen auch wirklich verdient. Zwei Gebote stehen im Vordergrund. Erstens legt konservative Anlagelösung das Ziel auf den langfristigen realen Werterhalt. In anderen Worten, das Vermögen soll im Gleichschritt wachsen wie die Kosten für Lebensmittel, Mieten sowie sonstige Güter und Dienstleistungen. Zweitens sollte eine konservative Anlagelösung zudem weniger Wertschwankungen aufweisen. Findependent plant die Einführung einer solchen bis Jahresende. Interessierte dürfen gespannt sein.

Dezember 2022 – 1. Sitzung

Gründung
Am 14. Dezember traf sich das Komitee zur Gründungs­sitzung in Aarau. Das Themen­spektrum war breit und umfasste das Anlagejahr 2022, die aktuelle ETF-Liste bis hin zu Gold und chinesischen Anleihen.

Entscheidungen
Die wichtigste Entscheidung, die getroffen wurde, ist «nichts zu tun». Das Komitee sieht keinen Anlass an den Anlage­lösungen etwas zu ändern. Die Kursverluste des 2022 bedeuten, dass sich die erwarteten zukünftigen Renditen erhöhen. Es gilt die Kursdelle «auszusitzen».

Des Weiteren stehen ab sofort für Kund:innen, die selber eine ETF-Anlagelösung zusammen­stellen, folgende zusätzlichen ETFs zur Auswahl:

• UBS ETF SLI (Aktien Schweiz)

• iShares Digitalisation UCITS ETF (Aktien mit thematischem Fokus auf Digitalisierung)

• iShares Core Euro Corp UCITS ETF (Anleihen Unternehmen in Euro)

Alle drei ETFs erfüllen ausnahmslos die strikten Selektionskriterien und ergänzen das bestehende Angebot.

Weiteres
Das Komitee diskutierte zudem intensiv den möglichen Einsatz von Gold als zusätzliche Anlage­klasse. Es entschied sich dagegen. Zwei Gründe: Erstens hat Gold einen hohen «Versicherung­scharakter», d.h. es kann seinen Wert in Krisen­zeiten halten. Dieselbe Funktion erfüllt jedoch auch der Schweizer Franken. Die findependent Anlage­lösungen weisen alle einen hohen Wert davon aus. Zweitens sind einkommens-generierende Anlagen, insbesondere Aktien, wegen ihrem höheren Rendite­potenzial besser geeignet um langfristig Vermögen aufzubauen.