Unser Anlagekomitee wählt die ETFs für die fünf fixfertigen findependent Anlagelösungen wie auch für das Zusammenstellen einer eigenen Anlagelösung nach den folgenden Kriterien aus.

Grundvoraussetzungen

SIX-Listing:
Wir kaufen nur ETFs, die an der Schweizer Börse (SIX) handelbar sind. Transaktionen an ausländische Handelsplätze bedeuten für Schweizer Anleger:innen oftmals zusätzliche Kosten.

Angebot für Privatkunden in der Schweiz:
Unsere Kund:innen werden im Registrierungsprozess aus regulatorischen Gründen als solche eingestuft und erhalten die entsprechenden Rechte vor dem Gesetzgeber. Folglich sind gewisse Produkte für sie nicht zugänglich.

Etablierte Anbieter:
Wir bevorzugen die UBS, BlackRock (iShares) und Vanguard. Das Führen von ETFs ist ein klassisches Massengeschäft, d.h. je mehr Kapital ein Anbieter verwaltet, umso tiefer sind seine durchschnittlichen Kosten und umso tiefere Preise und bessere Leistung kann er anbieten. Deshalb gibt es wenige Anbieter.

Fondsdomizil:
Für ETFs mit Schweizer Anlagen setzen wir das Fondsdomizil Schweiz voraus, für internationale Anlagen jene von Irland und Luxemburg. In welcher Jurisdiktion ein ETF seine Anlagen hält, ist insbesondere für die steuerliche Behandlung von Ausschüttungen (Dividenden- und Couponzahlungen) relevant. Schweizer Anleger:innen versteuern diese als Einkommen und je nach Land kann z.B. die ganze oder einen Teil der Verrechnungssteuer nicht zurückgefordert werden.

Replikationsart:
Wir verwenden ausschliesslich ETFs, welche die Anlagen auch tatsächlich halten, deren Wertentwicklung sie abbilden. Vorzugsweise sind dies ETFs, die alle Anlagen des zugrundeliegenden Index halten. Dies nennt man «vollständige physische» Replikation. Der Einsatz eines «optimierten Verfahrens» ist ebenfalls möglich. Hingegen schliessen wir den Einsatz von ETFs aus, welchen den zugrundeliegenden Index mittels komplexen Finanzinstrumenten replizieren («synthetische» Replikation). Diese bergen finanzielle Risiken, wenn deren Anbieter Konkurs gehen.

Exotische Merkmale:
Wir kaufen keine ETFs, die exotische Merkmale aufweisen. Diese beinhalten einerseits Währungsabsicherungen, Leerverkäufe und Hebelwirkung zwecks kurzfristiger Spekulation. Solche Produkte haben oftmals hohe versteckte Kosten. Wir nehmen auch Abstand von ETFs, die eine intransparente quantitative Strategie umsetzen, wie Multi-Faktor-Produkte oder Minimum-Varianz-Ansätze. Sie sind komplex und weisen oft keinen robusten Leistungsausweis auf.

Retrozessionen:
Wir selektieren keinerlei ETFs, bei denen findependent Entschädigungen vom Anbieter erhält, sondern wählen die ETFs unabhängig aus.

Wichtige Auswahlkriterien

TER:
Wir verwenden grundsätzlich ETFs mit Produktkosten (TER) , die 0.5% pro Jahr nicht übersteigen. Es gilt, je tiefer, desto besser, denn tiefere Produktkosten bedeuten höhere Renditen für Anleger:innen. Dies ist eine wichtige Kennzahl.

Handelsspanne:
Wir wählen nur ETFs aus, die nachweislich eine tiefere durchschnittliche Spanne zwischen dem Ankaufs- («Brief») und dem Verkaufspreis («Geld») als 0.5% aufweisen. Es gilt, je enger, desto besser, denn breite Geld-Brief-Spannen bedeuten zu hohe Kaufpreise oder zu tiefe Verkaufspreise, woraus unmittelbar tiefere Renditen für Anleger:innen resultieren.

Grösse:
Wir präferieren ETFs, die mehr als CHF 100 Mio. verwalten. Ein «kleiner» ETF hat ähnliche Kosten wie ein «grosser», erzielt jedoch weniger Einnahmen, weist tendenziell tiefe Handelsvolumina und hohe Handelsspannen auf. Dies bedeutet höhere Kosten für Anleger:innen und birgt die Gefahr, dass der ETF bei ausbleibendem wirtschaftlichem Erfolg geschlossen wird.

Alter:
Wir bevorzugen ETFs mit einem Leistungsausweis von mindestens drei Jahren. Ein «junger» ETF hat anfangs oft tiefe Vermögenswerte und weist tiefe Handelsvolumina und hohe Handelsspannen auf. Wiederum birgt dies die Gefahr, dass der ETF bei ausbleibendem wirtschaftlichem Erfolg geschlossen wird.

Abbildungsqualität:
Wir selektieren vorzugsweise ETFs, deren Wertentwicklung kontinuierlich weniger als 0.5% pro Jahr auf den zugrundeliegenden Index verlieren. Es gilt, je tiefer die Differenz, desto besser, denn eine Minderentwicklung bedeutet eine tiefere Rendite für Anleger:innen. Dies ist eine wichtige Kennzahl. 

Zusammengefasst: 

• Wir setzen nur etablierte ETFs von führenden Anbietern ein.

• Hinter den eingesetzten ETFs verstecken sich keine undurchsich­tigen Finanzkonstrukte, sondern die Anlagen werden direkt gehalten.

• Alle eingesetzten ETFs haben hohe Handels­volumen und sind für dich jederzeit kauf- und veräusserbar.

• Wir nutzen nur ETFs mit tiefen Produkt­kosten (TER).

• Wir nehmen keine Bezahlungen (Retrozessionen) von ETF-Anbietern entgegen, damit wir ihre (teuren) ETFs nutzen.

• Alle eingesetzten ETFs weisen einwandfreie Liquidität und enge Handelsspannen auf.

Unser Anlagekomitee überprüft die ETFs regel­mässig und nimmt Anpassungen vor, falls bessere auf den Markt kommen. Indem wir unabhängig handeln und die Kosten tief halten, bleibt schlussendlich mehr in deiner Tasche.